Долгосрочные цели группы по развитию рынка ETF в России сохраняются — процесс получения лицензии не создает условий для полной нормализации обращения фондов. Наши фонды по-прежнему будут помогать инвесторам, имеющим акции ETF в составе активов, диверсифицировать вложения. Это даст возможность в дальнейшем погашать активы в рамках стандартной процедуры через администратора фондов. Получение от российского регулятора разрешения на внебиржевые операции нерезидента из недружественного государства с российскими инвесторами по покупке акций FinEx ETF. Ни один процент активов фонда не является заблокированным.
- Чтобы не ставить широкий спред, который по сути приведет к неоправданно высоким издержкам инвесторов, и не создавать ложное представление «безопасности» при совершении операций, ведь «маркет-мейкер на месте», ММ временно не выходит на рынок.
- В Казахстане создается новая биржа для иностранных бумаг.
- Возникший при этом убыток по валютному хеджу был закрыт в рамках стандартного процесса, так как базовые активы соответствующих фондов имеют малую чувствительность к российскому риску.
- В нормальных условиях для этого существует процедура погашения фондов.
- В настоящее время на иностранных площадках торгуется фонд FXGD (на бирже Euronext Amsterdam).
- Но, как уточнила сама Мосбиржа, речь идет только об одном фонде — FXRB.
В настоящее время на иностранных площадках торгуется фонд FXGD (на бирже Euronext Amsterdam). Если есть вид на жительство в ЕС, это дает мне возможность продолжать пользоваться вашими фондами в Европе? На каких биржах и какой ряд фондов продолжает торговаться в Европе? Однако должны предупредить, что предложенные в качестве аналогов FXIT Фондовые рынки Европы и FXUS биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) имеют существенные отличия в структуре и методологии. Большая его часть вложена в фонды FinEx, провести ребалансировку без торгов этими фондами невозможно.
Динамика стоимости чистых активов FXRL, рассчитанная по правилам фонда (не может рассматриваться в качестве официальной публикации) На текущий момент стоимость чистых активов фонда официально не публикуется. Из-за ориентации на рынок локальных российских бумаг фонд не был вынужден принимать участие в «экстренных продажах» АДР на западных рынках и избавлен от издержек по конвертации.
Возможно ли распродать активы фондов и перечислить средства инвесторам, минуя транспортную инфраструктуру НРД — Euroclear? А часть активов некоторых из этих фондов остается заморожена в НРД. В состав фонда FXRL входили и входят преимущественно локальные акции, не расписки. На текущий момент сплит, как и другие корпоративные действия, может быть легко проведен на уровне фонда и депозитария, в котором обслуживаются акции (Euroclear).
Есть ли возможность запустить торги фондами без маркет-мейкера и разблокировки моста НРД–Euroclear, как это было 24–25 февраля, когда цена определялась рынком? Именно по этой причине (невозможность вывода средств из Euroclear при погашении фондов), совет директоров FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV в настоящее время не рассматривают вопрос о закрытии фондов FinEx ETF. Хотелось бы, чтобы фонды не распускались, пока не будет уверенности в том, что деньги дойдут до инвесторов, а не застрянут в Euroclear.
Это повлияет на обращение фондов на Московской бирже?
В результате трансформации этого фонда линейка FinEx ETF временно не будет содержать классов акций с рублевым хеджированием. Вместе с тем при возобновлении рынка валютного хеджа для фондов совет директоров может предложить вернуться к их первоначальной стратегии, которая основана в том числе на валютном хеджировании. Ориентировочно FinEx ETF планирует восстановить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF в первую декаду августа. Причиной стало то, что фонд лишился возможности совершать операции хеджирования, использовавшиеся рублевым классом акций (FXMM) для нивелирования валютных рисков. Менеджмент и совет директоров FinEx не планируют инициировать ликвидацию фондов, которая может привести к утрате активов в недрах Euroclear.
НРД знает конечных владельцев бумаг, в том числе ETF?
Эти долговые бумаги были выпущены в валюте и обращались преимущественно на внебиржевом рынке. Такая ситуация — невидимость ЕTF от Finex, полагаю, не только у меня возникла, а у всех держателей ваших фондов? Но учитывая, что на отдельных участников рынка были наложены санкции, то стоит заранее уточнить у нового брокера готов ли он принять ваши ценные бумаги. Повлияют ли санкции Евросоюза против НРД на возможность внебиржевой передачи права собственности на акции FinEx внутри России (например, дарение родственнику, передача в наследство и прочее)? Но как мы писали ранее, функционирование российского биржевого рынка находится в компетенции Банка России.
Можем ли мы, инвесторы, рассчитывать на сохранение работы фондов в течение 5–10–15 лет, если возможность погашения и, что крайне важно, перевода средств за погашенные паи инвесторам так и не будет восстановлена? Что случится с фондами на российские еврооблигации, если Россия объявит дефолт по внешним обязательствам? За последние восемь месяцев стоимость акции FXGD увеличилась на 4,6% в долларах США.
Запуск такого фонда не планируется и на текущий момент не может быть поддержан регуляторно. Госслужащие могут инвестировать в иностранные акции, в том числе и ETF от BitKogan отзывы FinEx, если их должности нет в перечне лиц, которым запрещено совершать сделки с иностранными ценными бумагами. НРД обладает информацией только об участниках торгов на Московской бирже, которыми формально являются брокеры, совершающие операции от имени инвестора. Если будет принципиальная невозможность разрешения ситуации, фонды будут погашены, но деньги, скорее всего, «зависнут» на счетах в Euroclear до разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear). Чтобы закрыть ИИС, можно перевести активы с ИИС на обычный брокерский счет без продажи бумаг. Если бы вы оставили иностранные ценные бумаги у брокера, который попал под блокирующие санкции, то даже после возобновления торгов ETF, вы бы не смогли совершать с ними операции до момента снятия санкций с брокера.
Превратить инвестицию в спекуляцию может только сам покупатель акций, решив «сбросить» их, например, в момент неожиданного резкого роста доллара к рублю. Даже если несколько крупных компаний внезапно обанкротятся, доходы от акций и облигаций остальных все равно перекроют убытки. Важнейшее достоинство FXUS состав — наличие в портфеле высокодоходных бумаг большого количества компаний из разных секторов экономики страхует владельцев паев от потери вложений. Недаром опытные частные инвесторы, которые понимают важность капиталовложений, рассчитанных на длительный срок, делятся только положительными отзывами об этих бумагах. По итогам трех и более лет цена актива неизбежно вырастает вместе с ростом «стоимости» всей мировой экономики, которая год от года развивается.
Мы полагаем, что восстановление прежней рублевой стоимости ранее захеджированных классов акций фондов возможно при снятии ограничений на движение капитала и постепенной нормализации ситуации на фондовых рынках. В этой статье мы заранее объясним, почему стоимость некоторых фондов сильно снизилась, а также расскажем о состоянии рублевого фонда еврооблигаций российских эмитентов — FXRB. Благодаря тому, что стоимость базовых активов, относящихся к рублевому классу акций фонда, существенно не изменилась на фоне роста геополитической неопределенности, негативный сценарий, наблюдавшийся в FXRB, в FXMM не реализовался. Отметим, что уровень листинга FXRB (класс акций фонда еврооблигаций) был понижен до третьего на основе раскрытой информации о том, что стоимость чистых активов (СЧА) фонда равна нулю. Корпоративное действие «дробление акций» (сплит) фондов на Московской бирже всегда сопровождается приостановкой торгов на короткий срок для проведения необходимых операций по учету бумаг всеми участниками инфраструктуры. Динамика индикативного СЧА фонда FXRL, основанная на стоимости ценных бумаг на локальном рынке, показывает, что активы ETF прибавили около 48% в долларах с последней публикации СЧА (3 марта) по 10 августа 2022 года.
В FXUS входят акции более шестисот американских компаний, которые составляют около TurboForex мошенники 85% капитализации всего американского рынка. На сайте Московской биржи в карточке инструмента есть расчетная стоимость — это равно текущей справедливой стоимости. При продаже бумаг ниже справедливой стоимости инвестор будет действовать в убыток себе.
Цель получения разрешения — предоставить ликвидность всем несанкционным инвесторам, независимо от места хранения акций FinEx ETF. Документы на получение одобрения на операции через инфраструктуру НРД были направлены в Минфин Бельгии 2 декабря 2022 года. Ограничение потенциально может снизить точность следования за индексом (который продолжит включать в себя «запрещенные» акции).
Стоимость чистых активов
Нет, к сожалению, такая опция сейчас недоступна из-за того, что «транспортная инфраструктура» для ценных бумаг (моста НРД-Euroclear) в настоящее время не функционирует. Почему нельзя просто «взять и погасить» фонды, можно прочитать по ссылке. Вместе с тем у нас нет оснований ожидать заморозки активов на неопределенный срок. Оставить ценные бумаги в наследство можно, как и любое другое имущество.
FinEx ETF готов к возобновлению торгов (большинство фондов восстановили расчет СЧА), но «мяч» на стороне регуляторов РФ (снятие ограничений) и ЕС (снятие санкций). Напоминаем, что фонд не может повысить комиссии без получения одобрения как со стороны ЦБ Ирландии, так и инвесторов. FinEx ETF не повышал комиссии и в принципе не рассматривает (и не планирует рассматривать) вопрос повышения комиссий в своих фондах.
- Однако с учетом неработающей инфраструктуры рынка деньги, вырученные в результате погашения, могут не поступить на счета инвесторов до полной разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear).
- Мы ожидаем, что решения относительно функционирования фондов с хеджем с учетом сложившейся ситуации будут приняты в течение ближайших 7—10 рабочих дней (в зависимости от текущего статуса валютных своп-контрактов, используемых фондами).
- Когда функционирование работы маркет-мейкера будет восстановлено, он выставит зеркальные заявки на покупку и продажу с небольшим спредом вблизи справедливой стоимости.
- А часть активов некоторых из этих фондов остается заморожена в НРД.
- Большинство иностранных участников финансового рынка не рассматривают еврооблигации российских эмитентов в качестве торгуемых инвестиционных активов, поэтому их стоимость считается нулевой.
- Сбербанк рекомендует инвесторам, у которых в портфеле есть иностранные ценные бумаги, обратиться к клиентскому менеджеру.
По каким фондам будет восстановлен расчет NAV в первую очередь?
К сожалению, попытки смены глобального депозитария или «перевыпуска» ценных бумаг через депозитарии дружественных стран не увенчались успехом, так как могли трактоваться как инструменты обхода санкционных законов. С момента фактической блокировки счета НРД со стороны Euroclear группа FinEx работала над различными вариантами решения проблемы в интересах инвесторов. Пока нам неизвестно об удовлетворении аналогичных ходатайств со стороны других категорий частных инвесторов. Инвесторы, не попавшие под санкции, могут обратиться с ходатайством в Министерство финансов Бельгии о получении разрешения на совершение однократных операций по переводу своих замороженных иностранных ценных бумаг из НРД.
Естественно, такие покупки у российских инвесторов будут возможны только после проведения соответствующей процедуры KYC (идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер. Ниже мы решили подытожить, какие меры уже принимаются профессиональными участниками рынка для разморозки активов, и поделиться планами группы FinEx. В результате на счетах НРД оказались заблокированы иностранные бумаги российских резидентов на 6 трлн рублей. С проблемами столкнулись не только инвесторы FinEx ETF, но и все участники рынка, которые использовали НРД для совершения операций с иностранными бумагами.
Часто задаваемые вопросы FinEx USA UCITS ETF
Чтобы не нарушать закон, Euroclear временно приостановил операции с НРД до момента решения этой проблемы. Из-за введения санкций европейский депозитарий обязан заблокировать операции с частными инвесторами и компаниями, которые попали под санкционные ограничения. НРД хранит все валютные ценные бумаги на счету в Euroclear, но Euroclear не знает, кому именно принадлежат эти бумаги, информация об этом есть только у НРД. До момента их получения операции по счету НРД в Euroclear будут ограничены. На текущий момент из-за решений ЕС о санкциях операции между европейскими и российскими депозитариями заблокированы, в частности парализована работа между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и Euroclear. Как мы уже отмечали, обеспечение ликвидности на рынке и процесс ликвидации требуют восстановления инфраструктуры доставки денег и бумаг иностранных эмитентов на российский рынок.